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16.06.2025 05:05 PM
市場前線:通脹、飛彈及企業報告:何者將率先拖累股市?
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美國股市處於十字路口。雖然股市已從恐慌性拋售中復甦,展現了其強勁的韌性,但尚未給出持續趨勢的明確信號。未來幾天的不僅僅是一系列數字和報告,而是對市場韌性的一次考驗。

如果市場能夠守住陣地,那麼六月就有望以正面的態勢收尾。如果不能,那麼當前的範圍可能被證明是進一步下降之前的高峰。

基本面情況

地緣政治風險已經升高到這樣的程度,頭條新聞對指數的影響已經超過了任何經濟報告。以色列和伊朗之間的中東衝突已進入活躍階段:兩國一系列針對核設施和能源設施的襲擊之後,世界現在正在見證公開戰爭的開始。

德黑蘭威脅封鎖霍爾木茲海峽立刻影響了油價,為已經受貨幣政策不確定性壓力的市場增添了更多動盪。

股市指數的反應顯而易見:週五,道瓊斯指數下跌了1.79%,標準普爾500指數下跌了1.13%,而納斯達克指數下跌了1.3%。如果不是因為夜間交易時段買家進場回購了大量損失,拋售可能會更加嚴重。

這是一個信號:儘管受壓,市場對基礎面的信心仍在。然而,信心是脆弱的。目前,它更多地建立在一種希望之上,即地緣政治不會從內部擊垮市場,而不是建立在經濟數據的基礎上。

同時,美聯儲仍然面臨壓力。特朗普正在加大緩和政策的論調,但央行仍保持觀望的姿態。在即將到來的會議上,儘管經濟增長放緩和與衝突相關的能源成本上升的風險存在,利率預計仍會維持不變。

對於投資者來說,這意味著一件事:直到美聯儲提供明確的政策信號之前,市場仍將是新聞頭條和情緒的俘虜。

技術分析

標準普爾500指數正顯示出標準的區間交易模式,在當前情況下這並不算糟糕。最新的一個交易日的最低點是5,927,最高點是6,054。六月的範圍跨度為160點,關鍵水平現在已被清楚地劃定:支撐位於5,930/5,910,阻力位於6,050/6,075。

持續在這一區間內的運動將被視為鞏固,而在任何一個方向的突破將提供下一個參考點。

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我們已經看到5,927的一次測試,隨後反彈,顯示在支撐附近仍然存在購買興趣。在回升過程中,指數突破了5,995/6,005,將焦點轉移到下一個阻力區6,025/6,030,然後是6,055/6,060。

這些水平不僅僅是圖表上的數字;它們與每週趨勢線相交,突破可能會觸發上升動能。然而,只要交易仍然在既定範圍內運行,市場便不會發出明確的方向信號。

如果在成交量確認的情況下突破6,075,將開啟通往6,100以上的道路。相反地,如果在5,910/5,895附近的支撐失守,市場可能會跌至5,875及更低,迫使重新評估整個情境。

納斯達克100 指數變現得更為激進,測試了21,471 區域後急劇反彈至21,915。這是一個經典案例,在21,700/21,800附近的空頭倉位實現了預期回報。然而,市場表現出強勁:快速的恢復使焦點重新回到可能的向上突破。

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關鍵支撐位於21,400/21,300——這是下一波回調時的潛在多頭進場區域。阻力位在21,900。若確認突破此處,目標指向21,970/21,990,可能會再次測試22,050/22,106。技術上,納斯達克正處於從修正轉向復甦的邊緣。

股票的走向:待決事件和情境

即將到來的一周將充滿重大事件:地緣政治、宏觀數據、石油報告和公司報告交織在一起。第一個關鍵測試將是生產者價格指數(PPI)報告。

在消費者價格指數(CPI)意外溫和之後,投資者希望PPI也呈現類似趨勢。溫和的PPI將強化對美聯儲不再進一步收緊的預期。然而,強勁的PPI可能會引發獲利回吐。

第二個關鍵因素仍然是地緣政治。如果中美貿易協議正式確認,可能會為多頭帶來新的動力。但如果中東緊張局勢進一步升級,任何的漲勢可能會很快消退。

市場將對任何威脅到石油供應和能源基礎設施的事件作出強烈反應。

企業財報季也在繼續。Oracle已經報告了強勁的業績,如果Chewy、Adobe等公司緊隨其後,納斯達克可能會試圖突破22,000。

基本情境:市場繼續徘徊在區間的上端。S&P 500維持在5,950之上;納斯達克維持在21,400之上。如果PPI數據中性且中東沒有新的升級,S&P有可能向6,100突破,納斯達克有可能向22,100+突破,這意味著修正階段結束並重返趨勢。

替代情境:如果PPI令人意外上升且地緣政治消息惡化,市場可能會迅速回落至5895(S&P)和21,300(納斯達克),屆時買家可能會再次進場。

Natalya Andreeva,
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