工業板塊：起步領先，面臨力量考驗

儘管2025年華爾街面臨挑戰，工業板塊自信地取得了領先地位，但即將到來的企業財報季將成為其韌性的一次嚴峻考驗。

增長迅速超越市場標準普爾500指數中的工業板塊，包括航空和工程公司、電氣設備製造商、運輸和建築公司，自年初以來已經上漲15%。這是該指數11個板塊中最高的增長，遠超標普500整體增幅的一倍以上。

關注轉向收益投資者的注意力正在轉向繁忙的下週。季度財報季即將開始，標普500中超過20%的公司將報告財務結果。特別感興趣的是Alphabet和Tesla的報告，這是所謂的“美妙的七大”科技巨頭中的第一批公司將展示數據。

在先前的恐懼中樂觀自春季以來，標普500已經上升了26%，因為投資者已經克服了先前由前總統特朗普在國慶節宣布的關稅引發的衰退恐懼。

航空和國防業抬頭防守和航空公司是關鍵受益者，其股份在烏克蘭和中東地緣政治緊張局勢加劇的背景下，以及德國以及其他國家增加的軍事開支中上升。

防守暴漲：工業板塊飛速增長，迎來考驗的一週2025年，航空和防禦股繼續引領潮流，展示出驚人的增長。然而，隨著新一波的財報來臨，可能會重新設定市場預期。

防守聚焦自年初以來，標普500航天和國防組指數上升30%。下週，投資者將看到RTX、Lockheed Martin和General Dynamics等主要行業玩家的新結果，三者均將報告季度收益。

GE成功：既是初創又是重量級玩家GE Aerospace繼續上升：公司的股價已經上漲約55%，並在週四，管理層提高了2025年全年的利潤預測。通用電器分拆形成的新公司GE Vernova也在迎頭趕上。這家電力設備製造商已成為今年工業板塊中增長最快的股票，上漲逾70%。其季度報告將於週三發布。

Uber在行業中的意外推動有趣的是，Uber今年也為板塊增長做出了重大貢獻。這家運輸技術公司的股價飆升了約50%。

運輸未能跟上並不是所有運輸部門公司都那麼幸運。UPS和FedEx的股價下跌，而航空承運商如United Airlines及物流公司如JB Hunt也最終下跌。

收益週：誰還在名單上下週，Honeywell、Union Pacific和United Rentals也將報告財務結果。這些數據可能對整個板塊情緒產生重大影響。

關稅因素：緊張局勢仍在持續除了盈利報告外，投資者也緊密關注貿易政策的發展。從8月1日起，美國將對幾個國家實施新的更高的關稅，這可能改變各行業的勢頭。

聯邦儲備制度面臨壓力：政治風暴中的鮑威爾本週，投資者將密切關注聯邦儲備制度的新聞。聯邦儲備委員會主席鮑威爾正面臨新的政治壓力。總統特朗普公開要求他辭職，同時對中央銀行施加更多壓力以快捷降息。下一次聯邦開會的關鍵利率會議定於7月29日至30日召開。

股市保持勢頭儘管地緣政治動盪，自年初以來，標普500顯示出約7%的適度但穩定增長。

亞洲：政治不穩定沒有阻止市場亞洲股市與日元週一保持穩定，儘管日本執政聯盟選舉結果不利。市場已經計算了潛在的政治挫折，反應仍然低迷。同時，美國指數期貨預示著迎接主要科技公司即將到來的財報季。

希望在比賽前進展對話投資者也密切觀察貿易談判的進展。特朗普的新關稅最後期限是8月1日。美國商務部長Howard Lutnick表示，仍然有可能與歐盟達成協議。

華盛頓與北京：靠近對話，但還未對上議程可能的會議是唐納德·特朗普和中國國家主席習近平之間的會面。根據初步信息，會談可能不早於10月份進行。與此同時，歐盟委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩正準備與中國領導人預定於週四的會晤。

日本：議會打擊總理權威日本的國內政治場景也保持緊張狀態：執政聯盟失去了議會上議院的控制權。在外部政治挑戰和美國關稅最後期限即將到來之際，這對首相石破茂構成了嚴重打擊。

日本銀行保持謹慎儘管面臨內部政治壓力，日本銀行繼續權衡加息的可能性。然而，市場普遍認為這樣的舉措在10月底之前的機會很低。

本週早些時候的市場：亞洲謹慎，美國和防務股攀升交易週以混合信號開始：亞洲股市表現謹慎，而美國期貨在預期強勁企業盈利的背景下繼續逼近紀錄高位。

日經持穩，亞洲混合信號雖然日本日經指數今天休市，但期貨基本保持不變在39820點，與上次收盤持平。MSCI亞洲（不含日本）指數下跌0.1%，而韓國市場上升0.5%。中國藍籌股在中國人民銀行如預期不加息後上升0.3%。

歐洲面臨壓力主要歐洲指數的期貨走低。EUROSTOXX 50和DAX均下跌0.3%，而FTSE下降0.1%。投資者繼續評估經濟增長放緩和地緣緊張局勢的風險。

華爾街迎來財報季标准普尔500和納斯達克的期貨上升0.1%，並徘徊在紀錄高點附近。重點是針對季度財報的發布。這週將有像Alphabet、Tesla和IBM這樣的巨頭更新，市場期待正向信號。

防務板塊仍然是熱門防務公司的股票仍然是最好的表現之一。投資者正等待RTX、Lockheed Martin和General Dynamics的財報。在全球大規模的政府支出的背景下，自年初以來該板塊上升了30%。

歐元下跌，美元走強歐元穩定在1.1622美元，未能上升到最近的高位1.1830美元。上週，歐元下跌了0.5%。美國美元指數上升至98.465，反映了對避險資產的需求增強。

黃金持穩，油價在制裁和供應之間的掙扎商品市場在本週開始後表現適度：黃金保持穩定，而油價在地緣風險和預期供應增加之間徘徊。

貴金屬保持緩和黃金價格幾乎未變，保持在每金衡盎司3348美元。這一停頓是緊接著鉑金最近漲勢之後的，後者在上週達到了自2014年8月以來的最高水平。

油市的不確定狀態油價緩慢上升，市場在權衡兩個對立的因素：OPEC+可能增加的產量和潛在的歐盟對俄羅斯石油的出口限制。

布倫特和WTI小幅上升布倫特原油期貨上升0.1%，達到每桶69.36美元。美國基準WTI也上升0.2%，達到每桶67.45美元。總體而言，市場保持觀望模式，對每一個新的地緣政治信號作出反應。