Dans notre précédente analyse, nous avons souligné que le PIB par habitant de l’Australie est en train de glisser vers la récession, que le moral des consommateurs se détériore rapidement et que les perturbations de l’approvisionnement en carburant devraient freiner l’activité dans les secteurs minier et agricole.

L’indice mensuel de confiance des consommateurs a enregistré une solide progression à la fin de l’année 2025, mais il ralentit depuis janvier, et en février, il ne devrait augmenter que de 0,3 % au maximum d’un mois sur l’autre.

Il convient de noter que le ralentissement a commencé avant même le déclenchement du conflit dans le Golfe. Cela signifie qu’à partir du mois de mars, les consommateurs seront confrontés à une forte hausse des coûts du carburant, ce qui réduira encore davantage la confiance des consommateurs.

La solution évidente serait la réouverture du détroit d’Ormuz et la reprise du transit de pétrole et de gaz en provenance de la région. Le cessez-le-feu annoncé répond en grande partie à cette question, mais il faudra des mois pour restaurer les infrastructures endommagées, même dans le scénario le plus optimiste. Quant au scénario pessimiste, il pourrait bien l’emporter. L’Iran a de nouveau suspendu le transit après avoir laissé passer seulement quatre pétroliers, tandis qu’Israel poursuit ses bombardements du Liban. Les représentants américains déclarent que l’arrêt des attaques contre le Liban ne fait pas partie de l’accord. La situation s’envenime à nouveau, et il reste incertain de savoir si les prochaines évolutions iront dans le sens d’une désescalade ou, au contraire, d’une nouvelle intensification du conflit.

Les positions nettes longues sur le dollar australien ont augmenté de 0,67 milliard de dollars au cours de la semaine sous revue, pour atteindre 5,62 milliards de dollars. Le dollar australien demeure la seule devise à conserver un positionnement haussier stable face au dollar américain. Dans le même temps, le prix estimé reste inférieur à sa moyenne de long terme, ce qui suggère une baisse probable à court terme.

Une semaine plus tôt, nous partions du principe que l’AUD/USD, sous la menace d’une récession dans un contexte d’escalade du conflit, continuerait de se replier vers la zone 0,6700–0,6710. Le cessez-le-feu a déclenché un regain d’optimisme, de sorte qu’un mouvement de correction haussier paraît justifié. Toutefois, il ne faut pas oublier que le risque de récession n’a pas disparu. Si le début de négociations entre les États-Unis et l’Iran est confirmé, assorti d’un engagement à respecter le cessez-le-feu, l’AUD/USD pourrait connaître un nouveau rebond de court terme vers 0,7190. Cependant, les chances d’inscrire un nouveau sommet local restent faibles. Tout ralentissement des pourparlers de paix – ou, a fortiori, une rupture du cessez-le-feu – accentuerait la pression sur le dollar australien, le renvoyant sur une trajectoire baissière.