empty
28.04.2025 15:45
Доллар продолжает распродаваться, перспективы слабые

Как показал последний отчет CFTC, фьючерсы по доллару США показывают дальнейшее ухудшение его перспектив, за отчетную неделю совокупная короткая позиция по USD увеличилась на 3,9 млрд, до -14 млрд. Почти не изменилось позиционирование разве что против евро, по другим валютам тренд в пользу отказа от доллара развивается.

Причин происходящего снижения интереса к доллару несколько. Самая явная – угроза развития тарифной войны, которая так или иначе затронет большинство стран мира, и здесь непредсказуемость президента США и шокирующие методы решения накопившихся проблем никак не повышают уровень доверия.

Вторая причина – угроза рецессии в США. Доходность краткосрочных облигаций догоняет доходность долгосрочных, 3-месячные Treasures уже сравнялись с доходностью 10-летних, ранее этот процесс всегда заканчивался рецессией с отсрочкой от 3 до 12 месяцев. И хотя чиновники из США уверяют игроков в том, что угроза рецессии надумана и экономика США сильная как никогда, факты говорят об обратном. Модель GDPNow от ФРБ Атланты предполагает снижение ВВП в 1 квартале на 2.4%, это очень серьезный показатель.

Ну и третья причина, которая может оказаться основной, – неопределенность с дальнейшими действиями ФРС. Новая экономическая политика Трампа изначально оценивалась как про-инфляционная, и ряд исследований, в частности от ФРБ Нью-Йорка, показывают рост инфляционных ожиданий, а от университета Мичиган – не просто рост, а сильный рост.

В то же время доходность 5-летних облигаций TIPS, защищенных от инфляции, с февраля не растет, а снижается. Налицо прямо противоположная оценка – потребители ждут роста инфляции, аналитики рынка предрекают рост инфляции, а бизнес видит её снижение.

Это очень важный момент – ФРС никак нельзя допустить такого развития событий, чтобы у участников рынка зародились сомнения относительно её способности поддерживать ценовую стабильность. Но чтобы правильно реагировать на ситуацию, нужно знать, куда же все-таки будут двигаться цены – вверх или вниз, и то, что разные исследования дают противоположные результаты, как раз и приводит к неопределенности, а значит, и к сомнениям. В и так непростой ситуации Трамп нашёл причины поставить под сомнение независимость ФРС, что никак не может быть расценено как признак стабильности.

Ближайшее заседание FOMC состоится 6 и 7 мая, новые данные могут внести ясность, особое внимание будет к двум отчетам – первой оценке ВВП за 1 квартал 30 апреля и отчету по занятости 2 мая, но в любом случае нужно исходить из того, что скептицизм по доллару США нарастает и признаков роста спроса на него нет.

Что касается фондового рынка, то нужно отметить, что наш взгляд на продолжение панических распродаж не оправдался. Говорить о возврате на траекторию роста пока рано, возврат S&P500 к уровню 5500 является следствием того, что многие страны, по уверению Трампа, «готовы заключить сделку», то есть процесс возврата на территорию США производственных мощностей, что неизбежно приведет и к притоку инвестиций может получить развитие.

В то же время решение торговых проблем по сценарию Трампа вовсе не представляется очевидным, к тому же завершение 90-дневного срока вполне может совпасть по времени с началом рецессии, поскольку появятся первые данные за 2 квартал. Нетрудно представить, что иностранный сектор сократит свою зависимость от США на фоне стагфляционных перспектив, созданных политикой Трампа, что приведет к оттоку капитала и продаже долларов. Соответственно, сценарий дальнейшего снижения фондового рынка пока остается основным.

Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

На что обратить внимание 12 июня? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических публикаций на четверг запланировано немало, но действительно важных среди них немного. Мы бы отметили в первую очередь отчеты по ВВП и промышленному производству в Великобритании, однако даже они могут

Станислав Полянский 05:39 2025-06-12 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 12 июня. Протесты против Трампа и политика ФРС.

Валютная пара GBP/USD в среду продолжала торговаться очень спокойно. Конечно, когда была опубликована инфляция в США, мы увидели небольшой всплеск эмоций, который, впрочем, длился недолго. Мы уже говорили

Станислав Полянский 02:48 2025-06-12 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 12 июня. Есть ли свет в конце тоннеля?

Валютная пара EUR/USD в течение среды продолжала торговаться очень спокойно. Рынок абсолютно никак не отреагировал на позитив, касающийся переговоров между Китаем и США. Почему? Потому что позитив был только

Станислав Полянский 02:47 2025-06-12 UTC+2

Дональд Трамп собирается подавлять восстание

Несколько дней подряд в некоторых крупных городах США продолжаются протесты и беспорядки, вызванные новой иммиграционной политикой Дональда Трампа. Напомню, что на этот раз президент США решил депортировать всех нелегальных иммигрантов

Александр Днепровский 21:11 2025-06-11 UTC+2

У ЕЦБ новые проблемы

Сегодня состоялось выступление главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна. Г-н Лейн пояснил решение регулятора понизить ставки на последнем заседании в восьмой раз подряд тем, что уровень инфляции опустился ниже целевой отметки

Александр Днепровский 20:33 2025-06-11 UTC+2

EUR/USD. В тени торговой сделки: отчёт по росту инфляции в США оказал давление на гринбек

Противоречивый отчёт по росту инфляции в США оказал давление на гринбек. Индекс доллара снова вернулся в область 98-й фигуры, а пара eur/usd обновила недельный хай, поднявшись к отметке 1,1491. Дополнительное

Ирина Манзенко 18:03 2025-06-11 UTC+2

Сохранит ли доллар статус-кво?

Чтобы правильно спрогнозировать будущее, нужно оглянуться на прошлое. В основе более чем 10%-го ралли EUR/USD с начала года лежали четыре основных драйвера. Мартовский переход Германии от фискальной сдержанности к расточительности

Игорь Ковалев 15:01 2025-06-11 UTC+2

EUR/USD: накануне важнейших публикаций и событий

EUR/USD: В случае сильных показателей CPI и PPI доллар может укрепиться по всему валютному рынку. Это, соответственно, приведет к снижению пары EUR/USD. Пробой сегодняшней цены открытия 1.1425 и важного краткосрочного

Юрий Толин 14:02 2025-06-11 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз

На текущем этапе цена на золото остаётся в недельном диапазоне. Основные факторы, поддерживающие рост цен, включают решение федерального апелляционного суда о сохранении тарифов президента США Дональда Трампа «Дня освобождения»

Ирина Янина 12:59 2025-06-11 UTC+2

Иене дают указания

Пока Банк Японии не мычит и не телится по поводу возобновления цикла ужесточения денежно-кредитной политики, а американские фондовые индексы растут как на дрожжах, котировки USD/JPY двигаются вверх. Пара пошла

Игорь Ковалев 12:52 2025-06-11 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.