Пара евро-доллар сегодня закрепилась в рамках 18-й фигуры – впервые с сентября 2021-го года. Покупатели eur/usd продолжают медленно, но уверенно карабкаться вверх, на фоне общего ослабления американской валюты.
Опасения по поводу фискальной политики США, рост «голубиных» ожиданий относительно дальнейших действий ФРС, публичная ссора Дональда Трампа и Илона Маска, а также неопределенность в отношении тарифной политики в преддверии 9-го июля (дата завершения «льготного периода») – все эти фундаментальные факторы продолжают оказывать фоновое давление на гринбек. Европейская валюта в свою очередь остаётся на плаву за счёт общего интереса к рисковым активам. Трейдеры даже проигнорировали слабые макроэкономические отчёты, которые вчера были опубликованы в Германии. В свою очередь доллар вряд ли сможет проигнорировать предстоящие релизы (индексы ISM, Нонфармы), особенно если они окажутся в «красной зоне».
Но сейчас в центре внимания – «Один большой красивый законопроект», предполагающий продление налоговых льгот, рост военных расходов и сокращение программы Medicaid. Если закон будет принят, то в течение последующих 10 лет дефицит бюджета США вырастет почти на 4 триллиона долларов, а общее соотношение долга к ВВП вырастет до 120%.
В субботу законопроект «со скрипом» прошел процедурное голосование в Сенате, после чего начался следующий этап рассмотрения документа – этап дебатов и внесения правок.
Доллар оказался под дополнительным давлением на фоне растущих фискальных опасений и публичной ссоры между Дональдом Трампом и Илоном Маском. Недавний соратник президента США снова раскритиковал законодательную инициативу Трампа и даже пригрозил создать новую политическую силу («Американскую партию»), если законопроект станет законом. Учитывая, что Маск является крупнейшим финансовым донором Республиканской партии, а до промежуточных выборов в Конгресс осталось менее полутора лет, озвученная угроза «нашла своего адресата». В своей соцсети Truth Social, Трамп пригрозил Илону Маску лишить его компании государственной поддержки. По его словам, без космических ракет, спутников и электрокаров компаний Маска «Америка сэкономила бы состояние», а самому миллиардеру без государственных субсидий «пришлось бы возвращаться домой в Южную Африку».
И хотя критика Илона Маска обусловлена, так сказать, корыстными интересами (законопроект Трампа сокращает расходы по ряду статей, в том числе субсидии на электромобили, которые в США производит Tesla), громкие заявления миллиардера лишь усилили фискальные опасения трейдеров, оказывая давление на гринбек.
Кроме того, рынок находится в ожидании очередной эскалации тарифного противостояния. На календаре – 1 июля, а значит до завершения «льготного периода», когда вместо индивидуальных пошлин действует универсальная 10-процентная тарифная ставка, осталось чуть больше недели. При этом президент США уже заявил о том, что не намерен продлевать 90-дневную «тарифную паузу». Вместо этого Белый дом планирует в ультимативном порядке предъявить торговым партнерам выбор: либо они заключают с Соединенными Штатами предложенную сделку, либо начинают действовать индивидуальные тарифы. И хотя Трамп по своему обыкновению может в последний момент продлить «льготный режим» еще на несколько месяцев, на сегодняшний день его позиция выглядит бескомпромиссно. И данный факт также оказывает давление на американскую валюту.
Плюс ко всему, на рынке растут «голубиные» ожидания относительно дальнейших действий Федрезерва. В этом контексте значимую роль может сыграть сегодняшнее выступление главы ФРС Джерома Пауэлла, который примет участие в ежегодном экономическом форуме по центральному банкингу в португальском городе Синтра. На данный момент рынок уверен в том, что в июле регулятор сохранит параметры ДКП в прежнем виде (вероятность этого сценария составляет 80%, согласно данным инструмента CME FedWatch), но при этом почти уверен в том, что в сентябре ЦБ снизит ставку на 25 пунктов (вероятность этого сценария оценивается в 75%) или даже на 50 пунктов (вероятность – почти 20%). Джером Пауэлл в ходе сегодняшнего выступления может усилить давление на гринбек, заняв более мягкую позицию на фоне падения личных доходов (-0,4%) и личных расходов (-0,1%) в США.
Масла в огонь может подлить и производственный индекс ISM, особенно если окажется слабее слабого прогноза. По мнению большинства аналитиков, показатель в июне останется ниже 50-пунктной отметки, т.е. останется в зоне сокращения, но при этом покажет минимальный рост – с отметки 48,5 до 48,8. Если же вопреки прогнозам индекс продемонстрирует нисходящую динамику (пятый месяц подряд), этот релиз дополнит мрачную для доллара фундаментальную картину.
Таким образом, сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему росту eur/usd. Пара буквально за сутки смогла закрепиться над уровнем сопротивления 1,1710 (линия Kijun-sen на h4), преодолела уровень сопротивления 1,1750 (средняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме) и на данный момент тестирует ценовой барьер 1,1810 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом и дневном графиках). Если покупатели eur/usd закрепятся над этим уровнем сопротивления, то следующей «остановкой» будет уровень 1,1880, который соответствует верхней линии индикатора Bollinger Bands на недельном графике.
