سونے کی قیمت میں ایک تنگ رینج میں اتار چڑھاؤ جاری ہے کیونکہ تاجر مشرق وسطیٰ میں جنگ سے پیدا ہونے والے تیل کے بحران پر قابو پانے کی کوششوں کے خلاف افراط زر کے خطرات کو تولتے ہیں۔

گزشتہ روز سونے کی قیمتوں میں 0.5 فیصد اضافہ ہوا اور پچھلے سیشن میں 0.3 فیصد کمی کے بعد 5,000 ڈالر فی اونس سے اوپر رہا۔ تقریباً ایک ہفتے میں پہلی بار کمی کے بعد تیل کی قیمتوں میں اضافہ ہوا، کیونکہ ایران نے خلیج فارس کے ارد گرد توانائی کے بنیادی ڈھانچے پر حملے تیز کر دیے ہیں، یہاں تک کہ جب امریکہ تیل کے ہنگامی ذخائر کا پہلا حصہ چھوڑنے کی تیاری کر رہا ہے۔

چونکہ ایران کے ساتھ امریکہ اور اسرائیل کی جنگ تیسرے ہفتے میں داخل ہو رہی ہے اور توانائی کی بڑھتی ہوئی قیمتوں نے افراط زر کے خدشات کو بڑھا دیا ہے، فیڈرل ریزرو اور دیگر مرکزی بینکوں کی جانب سے شرح سود میں کمی کے امکانات کم ہو گئے ہیں۔ تاجروں کو فیڈ میٹنگ میں شرح میں کمی کے امکانات کم نظر آتے ہیں، جس کے نتائج کل معلوم ہوں گے۔ زیادہ قرض لینے کی لاگت عام طور پر قیمتی دھاتوں پر دباؤ ڈالتی ہے جو سود نہیں دیتی ہیں۔

تجزیہ کار اس بات پر متفق ہیں کہ فیڈرل ریزرو کی جانب سے کلیدی شرح کی موجودہ سطح کو برقرار رکھنے کا امکان ہے۔ یہ اتفاق رائے متعدد عوامل پر مبنی ہے، بشمول مستحکم، اعتدال پسند، روزگار کی نمو اور افراط زر، جس میں کچھ کمی کے باوجود مارچ کے آخر تک نمایاں طور پر اضافہ متوقع ہے۔

جیسا کہ میں نے پہلے نوٹ کیا، سونا اور چاندی جیسی قیمتی دھاتوں پر قرض لینے کی زیادہ لاگت کا اثر روایتی طور پر منفی ہے۔ یہ اثاثے سرمایہ کاروں کے لیے کم پرکشش ہو جاتے ہیں جب متبادل سرمایہ کاری، جیسے بانڈز، زیادہ پیداوار پیش کرتے ہیں کیونکہ ان سے سود کی آمدنی نہیں ہوتی۔ لہٰذا، جب تک قیمتیں بلند رہیں گی، قیمتی دھات کی قیمتوں پر دباؤ برقرار رہے گا، جس سے ان کی ترقی کی صلاحیت محدود رہے گی۔

تاہم، یہ بات قابل غور ہے کہ دیگر عوامل بھی قیمتی دھاتوں کی مارکیٹ کو متاثر کرتے ہیں۔ جغرافیائی سیاسی تناؤ، اقتصادی غیر یقینی صورتحال، اور ابھرتی ہوئی منڈیوں کی مانگ سود کی شرح کے منفی اثرات کو جزوی طور پر کم کر سکتی ہے۔

جغرافیائی سیاسی غیر یقینی صورتحال اور محفوظ پناہ گاہوں کے اثاثوں کے لیے فیڈ کی آزادی کی حمایت کے مطالبے کو لاحق خطرات کی وجہ سے اس سال سونا پہلے ہی تقریباً 16 فیصد بڑھ چکا ہے۔ 28 فروری کو جنگ کے آغاز کے بعد سے اوپر کی رفتار رک گئی ہے، لیکن جمود کے بارے میں خدشات — سست ترقی اور بلند افراط زر کا مجموعہ — طویل مدتی میں سونے کی حمایت جاری رکھے ہوئے ہیں، جس سے دھات کی قیمت کے ذخیرہ کے طور پر اپیل میں اضافہ ہوتا ہے۔

چین میں سونے کی مانگ خاص طور پر زیادہ ہے، جہاں 24 فروری کو نئے سال کی تعطیلات سے واپس آنے کے بعد سے سرمایہ کار ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز میں سونے کی اپنی ہولڈنگز بڑھا رہے ہیں۔

جہاں تک سونے کی موجودہ تکنیکی تصویر کا تعلق ہے، خریداروں کو $5,051 پر قریب ترین مزاحمت دوبارہ حاصل کرنے کی ضرورت ہے۔ اس سے وہ $5,137 کو ہدف بنانے کی اجازت دے گا، جس کو توڑنا کافی مشکل ہوگا۔ دور کا ہدف تقریباً 5,223 ڈالر ہوگا۔ اگر سونے کی قیمتیں گرتی ہیں تو بئیرز $4,975 کو کنٹرول کرنے کی کوشش کریں گے۔ اگر وہ کامیاب ہو جاتے ہیں، تو اس حد کو توڑنے سے بیلوں کی پوزیشنوں کو شدید دھچکا لگے گا اور سونے کو $4,893 کی کم ترین سطح پر دھکیل دے گا، جس کے $4,835 تک پہنچنے کے امکانات ہیں۔