O padrão de ondas no gráfico de 4 horas do EUR/USD passou por uma transformação, mas, de modo geral, continua relativamente claro. Não há sinais de que o movimento de alta iniciado em janeiro de 2025 tenha sido invalidado; no entanto, desde 1º de julho, a estrutura das ondas tornou-se significativamente mais complexa e assumiu um formato mais alongado.
Na minha avaliação, o instrumento concluiu a formação da onda corretiva 4, que apresentou uma configuração bastante atípica. Dentro dessa onda, observamos apenas estruturas corretivas, o que confirma de forma inequívoca a natureza corretiva desse movimento de queda.
Entendo que o segmento de alta ainda não foi finalizado, e seus alvos permanecem projetados até a região de 1,25. A sequência de ondas a-b-c-d-e parece ter sido concluída, o que abre espaço para o início de um novo conjunto de ondas de alta nas próximas semanas. As ondas 1 e 2 já teriam se formado, e o mercado agora estaria desenvolvendo a onda 3 (ou c).
Espero que o par avance em direção a 1,1717 dentro dessa perna de alta, nível que corresponde ao retraçamento de 38,2% de Fibonacci. No entanto, do ponto de vista formal, a terceira onda já pode ser considerada concluída a qualquer momento, uma vez que o preço já superou o topo da onda 1.
A taxa de câmbio EUR/USD praticamente não se alterou novamente na quarta-feira. No dia anterior, o euro apresentou leve queda durante a sessão dos EUA, embora seja mais preciso dizer que o dólar se fortaleceu de forma marginal. Houve razões para isso, e cabe avaliar como interpretar essa força do dólar antes da reunião do FOMC. Ontem, dois relatórios dos EUA foram divulgados que, à primeira vista, mereciam alguma atenção: o relatório de variação de emprego da ADP e o relatório de vagas de emprego do JOLTS. Vamos analisá-los.
O relatório da ADP foi recentemente divulgado em um novo formato. Anteriormente, ele mostrava a variação mensal no emprego; agora, passa a relatar a variação média semanal nas últimas quatro semanas. Sinceramente, não está claro por que esse novo formato foi introduzido, em que ele seria superior ao anterior ou por que seria necessário, já que os relatórios mensais tradicionais continuam sendo publicados. De qualquer forma, o mercado respondeu de forma categórica ontem, demonstrando exatamente o que pensa sobre essas inovações: simplesmente não se importa.
O segundo relatório — o JOLTS — abrangia setembro e outubro e foi divulgado em 10 de dezembro. Desde o início, quase ninguém levou esse relatório muito a sério, pois os dados já estavam claramente desatualizados. Além disso, o próprio JOLTS é apenas um indicador indireto das condições do mercado de trabalho, pois mostra apenas o número de vagas abertas. Podem existir 10 milhões ou até 20 milhões de posições disponíveis — mas, se não há contratações efetivas, qual é a utilidade prática desse dado?
Os participantes do mercado e o próprio Fed estão interessados, sobretudo, em saber quantos americanos estão efetivamente empregados no momento (e, portanto, pagando impostos). Apenas o relatório de Folha de Pagamento Não Agrícola (Nonfarm Payrolls) e a taxa de desemprego conseguem responder a essa pergunta de forma objetiva.
Assim, a demanda pelo dólar americano aumentou levemente ontem, mas, de maneira geral, o dólar também já havia se fortalecido de forma discreta na segunda-feira e na sexta-feira anterior.
Conclusões gerais
Com base na análise do EUR/USD, concluo que o instrumento continua a construir um segmento de tendência de alta. Nos últimos meses, o mercado entrou em uma fase de pausa, mas as políticas de Donald Trump e do Federal Reserve permanecem fatores relevantes que podem enfraquecer a moeda americana no futuro. Os alvos do atual segmento de tendência podem se estender até a região de 1,25.
No entanto, o último movimento ascendente voltou a assumir uma estrutura corretiva, o que significa que, no mínimo, uma onda descendente dentro desse mesmo segmento pode começar a se desenvolver agora. No máximo, poderemos ver o início de um novo conjunto de ondas corretivas para baixo.
No intervalo gráfico inferior, todo o segmento da tendência de alta é claramente visível. O padrão de ondas não é dos mais clássicos, já que as ondas corretivas diferem entre si em tamanho. Por exemplo, a onda 2 de grau superior é menor que a onda interna 2 da onda 3. Mas isso é perfeitamente possível dentro da teoria.
Reforço que é mais eficiente identificar estruturas claras no gráfico do que tentar nomear cada onda individualmente. Neste momento, a estrutura de alta permanece intacta e sem questionamentos.
Os princípios fundamentais da minha análise:
- As estruturas das ondas devem ser simples e claras. Estruturas complexas são difíceis de negociar e muitas vezes levam a mudanças.
- Se você não estiver confiante no que está acontecendo no mercado, é melhor não entrar nele.
- Nunca se pode ter 100% de certeza sobre a direção do mercado. Não se esqueça das ordens de Stop Loss de proteção.
- A análise de ondas pode ser combinada com outros tipos de análise e estratégias de negociação.
