Forex Analysis & Reviews: 17.03.2026 - AUD/USD. As posições de compra seguem sendo uma prioridade: os resulta...

17.03.2026 06:00 PM

AUD/USD. As posições de compra seguem sendo uma prioridade: os resultados contraditórios da reunião do RBA não enfraqueceram o dólar australiano

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O Reserve Bank of Australia elevou a taxa de juros em 25 pontos-base, para 4,1%, em linha com o cenário base já precificado pelo mercado. Como resultado, o par AUD/USD reagiu de forma limitada a esse evento. O dólar australiano não conseguiu romper a resistência em 0,7100 (a borda superior da nuvem Kumo no timeframe diário) e, em seguida, recuou para níveis anteriores.

Essa reação contida se explica não apenas pelo fato de a decisão hawkish já estar precificada, mas também porque, ao contrário do que muitos analistas esperavam, o banco central não sinalizou explicitamente novos apertos na política monetária, demonstrando preocupação com riscos de estagflação.

Mesmo assim, apesar do resultado misto da reunião de março, o dólar australiano continua a negociar em torno do nível de 0,70, demonstrando notável resiliência. No gráfico semanal do AUD/USD, o par atingiu na semana passada uma máxima de quatro anos, em 0,7190, já em meio à escalada do conflito no Oriente Médio. Em seguida, houve um recuo diante do aumento da aversão ao risco, mas, mesmo com o fortalecimento generalizado do dólar americano, o par manteve-se acima de 0,7000.

A dinâmica atual do AUD/USD também é reveladora, especialmente diante dos resultados decepcionantes da reunião de março, que podem ser descritos como um "aumento de juros dovish".

Os participantes do mercado começaram a se preparar para um novo aumento de juros ainda em janeiro, quando foram divulgados os dados de inflação da Austrália referentes ao quarto trimestre de 2025. Ficou claro que o índice de preços ao consumidor havia se estabilizado acima de 3%, superando a faixa-alvo do RBA. Os dados de fevereiro, referentes à inflação de janeiro, reforçaram ainda mais essa tendência, indicando aceleração da inflação em 2026, com todos os componentes do relatório em território positivo. Considerando que os dados de janeiro têm peso relevante para os números do primeiro trimestre, o RBA tirou as conclusões necessárias — seus membros endureceram claramente o discurso e, na prática, começaram a preparar o terreno para um aumento de juros em março. Outros fatores fundamentais também deram suporte ao aperto, incluindo a persistente rigidez no mercado de trabalho e o crescimento sólido do PIB da Austrália no quarto trimestre.

Em outras palavras, o desfecho hawkish da reunião de março já estava amplamente determinado no final de fevereiro, com o mercado praticamente precificando um aumento de 25 pontos-base.

O conflito no Oriente Médio, iniciado duas semanas antes da reunião, também reforçou as expectativas de aperto. Enquanto anteriormente as discussões se concentravam em fatores domésticos, como inflação e mercado de trabalho, a atenção passou a incluir choques externos, como o risco de desancoragem das expectativas de inflação, a alta dos custos de energia e possíveis efeitos secundários.

É importante destacar que a geopolítica não foi o fator principal, mas sim um elemento que amplificou riscos já existentes. Por isso, o mercado concluiu de forma razoável que o aumento de março não seria o último do ano. Antes da reunião, essa visão já era compartilhada pelos quatro grandes bancos da Austrália: Westpac, NAB, CBA e ANZ.

No entanto, ao contrário da maioria das expectativas dos analistas, o RBA realizou o que pode ser descrito como um "aumento dovish".

A decisão de elevar a taxa não foi unânime e foi aprovada por margem apertada: cinco dos nove membros do conselho votaram a favor do aperto monetário, enquanto quatro apoiaram a manutenção das taxas.

Isso sugere que um novo aumento em maio é incerto. Embora Michele Bullock tenha indicado durante a coletiva de imprensa que os riscos de inflação atualmente superam os riscos de desaceleração econômica, o caminho futuro das taxas dependerá dos próximos dados.

Vale destacar que os quatro membros que preferiram manter as taxas sinalizaram que não são contrários a aumentos em princípio, mas preferem aguardar os dados do CPI do primeiro trimestre, que serão divulgados em abril. Na prática, eles defenderam o adiamento da próxima alta para maio, quando um quadro macroeconômico mais amplo estará disponível. Se a inflação geral subir no primeiro trimestre devido ao aumento dos preços do petróleo, mas a inflação subjacente permanecer estável, o RBA pode pausar até junho, quando serão divulgados os dados do PIB do primeiro trimestre. No entanto, se os indicadores de inflação subjacente também mostrarem aceleração, o regulador provavelmente avançará com um novo aumento já em maio, mesmo com impacto negativo sobre o crescimento econômico.

Assim, os resultados da reunião de março não podem ser classificados como puramente dovish, mas também não são claramente hawkish. O RBA demonstrou alguma incerteza quanto a uma alta em maio, embora sua postura geral permaneça relativamente restritiva. A divergência de política monetária entre o RBA e o Federal Reserve continua a dar suporte ao dólar australiano. Portanto, movimentos de queda no par AUD/USD podem ser utilizados para abrir posições compradas, com alvo inicial (e, por ora, principal) em 0,7100 — o limite superior da nuvem Kumo no gráfico H4.

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*A análise de mercado aqui postada destina-se a aumentar o seu conhecimento, mas não dar instruções para fazer uma negociação.

Se você tiver alguma dúvida sobre conteúdo, por favor, entre em contato com editorial-board@instaforex.com

# AUDUSD Fundamental analysis

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