Forex Analysis & Reviews: 08.05.2025 - ตลาดจะรักษาตัวมันเอง

08.05.2025 10:13 AM

ตลาดจะรักษาตัวมันเอง

ธนาคารกลางสหรัฐไม่ได้เป็นศูนย์กลางของจักรวาลการเงินอีกต่อไป และการที่ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 13% จากระดับต่ำสุดในเดือนเมษายนก็ทำให้หุ้นในสหรัฐกลับมาแพงอีกครั้ง นี่คือการสรุปปฏิกิริยาตลาดต่อผลลัพธ์ของการประชุม FOMC ในเดือนพฤษภาคม ธนาคารกลางได้คงอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางไว้ที่ 4.5% และคำกล่าวของ Jerome Powell เกี่ยวกับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐก็เพียงพอที่จะทำให้นักลงทุนกล้าได้กล้าเสียมากกว่าความกลัว

ในปีที่แล้ว ๆ มา การแทรกแซงโดยตรงจากธนาคารกลางสหรัฐ รวมถึงการขยายตัวของงบดุลบัญชีเท่านั้นที่สามารถดึงดัชนี S&P 500 ออกจากโคลนได้ ครั้งนี้ ธนาคารกลางเห็นว่าไม่มีความจำเป็นต้องโยนเส้นช่วยชีวิตให้กับดัชนีหุ้นกว้าง ทำเนียบขาวกำลังทำหน้าที่นี้ได้ดีด้วยตัวเอง การมีเบาะแสการคลี่คลายของความตึงเครียดทางการค้ากลายเป็นอาวุธที่แข็งแกร่งในคลังของกลุ่มคนกระทิงมากกว่าความพร้อมของธนาคารกลางที่จะลดอัตราดอกเบี้ย

การเคลื่อนไหวของงบดุลของธนาคารกลางและดัชนีตลาดหุ้นโลก

การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนที่กำลังจะเกิดขึ้น การประกาศของประธานาธิบดี Donald Trump เกี่ยวกับข้อตกลงใหญ่กับประเทศที่เคร่งขรึมและเคารพ ซึ่งสันนิษฐานว่าเป็นสหราชอาณาจักร และข่าวลือว่าประธานาธิบดีคนใหม่อาจยกเลิกข้อจำกัดบางประการของ Joe Biden ในการค้าชิป AI—มีผลกระทบต่อตลาด S&P 500 มากกว่าความคิดเห็นของ Powell เกี่ยวกับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกา

ความตั้งใจที่ประกาศไว้ของ Fed ในการคงอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางไว้ที่ 4.5% เป็นระยะเวลานานอาจทำให้ตลาดตกใจได้ แต่ทำไมธนาคารกลางต้องลดอัตราดอกเบี้ยก่อนวันที่ 9 กรกฎาคม เมื่อการเลื่อนเวลาภาษี 90 วันของ Trump หมดอายุ? เป็นความไม่แน่นอนในนโยบายของทำเนียบขาวที่เป็นพื้นฐานให้กับท่าทีที่เฉื่อยชา ของ Fed

ในขณะเดียวกัน ยิ่งหุ้นสหรัฐอเมริกาขึ้นสูงขึ้นเท่าไหร่ ก็ยิ่งดูมีราคาสูงขึ้นเท่านั้น มูลค่าของ S&P 500 ตอนนี้สูงกว่าคู่แข่งในยุโรปอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจจะทำให้เกิดการไหลออกของเงินทุนจากโลกใหม่ไปสู่โลกเก่าที่ลดแรงที่ขับเคลื่อนดัชนีรวมลงได้

พลวัตของสัดส่วน P/E ในดัชนีตลาดหุ้นต่างๆ

อย่างไรก็ตาม Citigroup แนะนำอย่างยิ่งให้ลูกค้าไม่ขายหลักทรัพย์ที่ออกโดยสหรัฐฯ—ถึงแม้ว่าจะเกิดการชะลอตัวของเศรษฐกิจและบริษัทต่าง ๆ เริ่มปรับความคาดหวังเกี่ยวกับผลกำไรเนื่องจากสงครามการค้า การออกจากตลาดสหรัฐฯ ไม่ใช่ทางเลือกที่ดีที่สุด; แต่แทนที่จะทำเช่นนั้น นักลงทุนควรกระจายความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนของตนเอง

JP Morgan เชื่อว่า S&P 500 มีแนวโน้มที่จะไปถึง 6000 มากกว่าที่จะประสบกับการลดลงรุนแรงจากระดับปัจจุบัน ฤดูกาลรายได้ที่แข็งแกร่งเกินคาด การพัฒนาเชิงบวกด้านการค้า และความเชื่อมั่นในแง่บวกจากนักลงทุนรายย่อย คาดว่าจะเป็นแรงผลักดันที่ทำให้ดัชนีนี้เพิ่มสูงขึ้น ในมุมมองของฉัน ถ้าตลาดไม่ได้รับผลกระทบจากการไม่ได้ดำเนินการของ Fed ความประหลาดใจที่น่ายินดีจากทำเนียบขาวอาจช่วยผลักดันให้มันสูงขึ้นไปอีก

มุมมองทางเทคนิค

ในแผนภูมิรายวันของ S&P 500 ความไม่สามารถของฝ่ายหมีในการรักษาราคาต่ำกว่าระดับมูลค่าที่ยุติธรรมที่ 5617 เป็นสัญญาณของความอ่อนแอ และเป็นเหตุผลที่จะกลับมาซื้ออีกครั้งเมื่อราคาทะลุผ่านโซนแนวต้านที่ 5655 และ 5695

คุณได้กดชื่นชอบโพสต์นี้ในวันนี้แล้ว

*บทวิเคราะห์ในตลาดที่มีการโพสต์ตรงนี้ เพียงเพื่อทำให้คุณทราบถึงข้อมูล ไม่ได้เป็นการเจาะจงถึงขั้นตอนให้คุณทำการซื้อขายตาม