สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐพุ่งขึ้นเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงหลากหลายประเภท เมื่อข้อมูลสำคัญในรายงานการจ้างงานเดือนมิถุนายนทำให้ Federal Reserve มั่นใจว่าไม่จำเป็นต้องลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายเดือนนี้ และสามารถเลื่อนการตัดสินใจออกไปได้อย่างมั่นใจจนถึงฤดูใบไม้ร่วง

ตามข้อมูลจากสำนักงานสถิติแรงงาน นายจ้างในสหรัฐฯ เพิ่มงาน 147,000 ตำแหน่งเมื่อเดือนที่แล้ว ซึ่งเกินความคาดหมาย ขณะที่อัตราการว่างงานลดลงเหลือ 4.1% นักเศรษฐศาสตร์ยังมีความเห็นที่แตกต่างกันในการตีความรายงานนี้ บางคนแย้งว่าตลาดแรงงานที่เข้มแข็งสะท้อนถึงเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง ซึ่งช่วยให้เฟดสามารถต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อต่อไปได้ ขณะที่บางคนเตือนว่าการดำเนินนโยบายเชิงรุกอาจชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจและอาจนำไปสู่ภาวะถดถอยได้ รายงานระบุด้วยว่าการเติบโตของค่าจ้างเพิ่มขึ้น แม้จะเป็นอัตราที่ชะลอลงกว่าช่วงเดือนก่อนๆ นี่อาจแสดงให้เห็นว่าความกดดันค่าจ้างที่เกิดจากตลาดแรงงานเริ่มคลายตัว ซึ่งอาจช่วยลดภาระเงินเฟ้อได้ อย่างไรก็ตาม หากค่าจ้างยังคงเพิ่มขึ้น ธุรกิจอาจผลักดันท้ายสุดไปยังผู้บริโภค ส่งเสริมภาวะเงินเฟ้อต่อไป

ตัวเลขที่น่าประทับใจนี้ยังซ่อนจุดอ่อนในภาคการจ้างงานเอกชนและสัญญาณเตือนภัยอื่น ๆ ของตลาดแรงงานไว้ "ตัวเลขหัวข้อดูดีกว่ารายละเอียดมาก" นักวิเคราะห์จาก RSM US กล่าว อย่างไรก็ดี ข้อมูลนี้โดยทั่วไปสนับสนุนมุมมองของเฟดเกี่ยวกับเศรษฐกิจที่ชะลอลงแต่ยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งขณะนี้ยังไม่จำเป็นต้องมีมาตรการนโยบายใด ๆ

ดังที่ฉันได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ รายงานนี้ให้โอกาสแก่ Jerome Powell ประธานเฟดในการใช้วิธีการรอดูในเรื่องการบรรเทานโยบาย ซึ่งจะช่วยให้ผู้กำหนดนโยบายสามารถหยุดพักในช่วงฤดูร้อน

ต่อมา พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ร่วงลง ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น และอัตราการแลกเปลี่ยนดอกเบี้ยแสดงให้เห็นว่าผู้ค้าได้ละเดิมพันในอัตราการลดดอกเบี้ยใน การประชุมเฟดเดือนกรกฎาคมอย่างรวดเร็ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี (ซึ่งไวต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินมากกว่า) พุ่งขึ้นสูงสุดในรอบเกือบสองสัปดาห์

เพื่อเตือนความจำ นักกำหนดนโยบายของเฟดได้คงอัตราดอกเบี้ยชี้ขาดของธนาคารกลางไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในปีนี้ โดยอ้างถึงศักยภาพของนโยบายภาษีศุลกากรของประธานาธิบดี Donald Trump ที่อาจสร้างภาระเงินเฟ้อ เจ้าหน้าที่ชี้ไปยังความมั่นคงโดยรวมของตลาดแรงงานเพื่อสนับสนุนมุมมองว่าภาวะด่วนเพียงเพื่อจะลดอัตราดอกเบี้ยยังไม่มี

Raphael Bostic ประธานเฟดแอตแลนต้า ย้ำความเห็นนี้ "ผมเชื่อว่าช่วงเวลาที่เต็มไปด้วยความไม่แน่นอนเช่นนี้ไม่ใช่เวลาที่จะทำการเปลี่ยนแปลงใหญ่ในนโยบายการเงิน" Bostic กล่าว "นี่เป็นความจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากพื้นฐานเศรษฐมหภาคที่ยังคงเข้มแข็ง ซึ่งให้เราอยู่ในฐานะที่พร้อมจัดการ"

เป็นที่น่าสังเกตว่าท่าทีของเฟดที่รอดูนี้ถูกวิจารณ์จาก Trump และเจ้าหน้าที่บางคนในรัฐบาลของเขา ที่แย้งว่าธนาคารกลางควรจะลดอัตราดอกเบี้ย พวกเขาชี้ไปที่ข้อมูลเงินเฟ้อซึ่งโดยทั่วไปแสดงการตอบสนองที่เงียบสู่นโยบายภาษีศุลกากรของ Trump

ตอนนี้เป็นที่ชัดเจนว่าผู้ประกอบการจะเปลี่ยนความสนใจไปที่รายงานเงินเฟ้อในอนาคต – เริ่มต้นด้วยตัวเลขในเดือนมิถุนายนที่กำหนดปล่อยเมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม

สำหรับสถานการณ์ทางเทคนิคของ EUR/USD ขณะนี้ ผู้ซื้อจำเป็นต้องดันผ่านระดับ 1.1790 ได้เท่านั้น พวกเขาจึงสามารถมุ่งไปที่การทดสอบระดับ 1.1825 การเคลื่อนไหวต่อไปยัง 1.1866 เป็นไปได้แต่จะยากหากไม่มีการสนับสนุนจากผู้เล่นหลัก เป้าหมายที่ไกลที่สุดจะเป็นระดับสูงสุดที่ 1.1910 ในกรณีที่ลดลง ฉันคาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวของผู้ซื้อที่สำคัญใกล้ระดับ 1.1750 เท่านั้น หากไม่มีความสนใจตรงนั้น จะเป็นการรอทดสอบระดับต่ำที่ 1.1715 หรือลองพิจารณาตำแหน่งยาวจาก 1.1675

สำหรับสถานการณ์ทางเทคนิคของ GBP/USD ผู้ซื้อปอนด์ต้องตัดระดับความต้านทานที่ใกล้ที่สุดที่ 1.3675 จากนั้นพวกเขาจึงสามารถมุ่งไปที่ 1.3705 ซึ่งขึ้นไปจะค่อนข้างยากที่จะเก็บโมเมนตัมเพิ่มเติม เป้าหมายที่ไกลที่สุดคือระดับ 1.3746 หากคู่สกุลเงินลดลง อาจมีการต้านทานจากหมีที่ต้องการฟื้นสถานการณ์ที่ระดับ 1.3635 การตัดผ่านที่ระดับนี้ได้สำเร็จจะทำให้เกิดผลกระทบด้านลบต่อผู้ซื้อ และผลักดัน GBP/USD ไปยังระดับต่ำที่ 1.3600 ด้วยความเป็นไปได้ที่จะเคลื่อนไปยัง 1.3565