Euro dan pound kekal dalam julat yang terbatas menjelang mesyuarat penting Rizab Persekutuan AS, di mana para pegawai dijangka tidak akan mengubah kadar faedah sementara mereka menunggu kepastian mengenai dasar perdagangan pentadbiran Trump. Langkah ini berkemungkinan akan mengecewakan presiden dan mereka yang mencari jawapan jelas mengenai langkah seterusnya bank pusat A.S.
Dasar tarif agresif terhadap barangan import semakin melemahkan keyakinan pengguna, dan isi rumah kini bersedia menghadapi kemungkinan lonjakan harga pengguna serta kemerosotan dalam keadaan pasaran buruh. Namun begitu, data terkini menunjukkan bahawa inflasi telah perlahan pada bulan Mac, manakala kadar pengangguran kekal tidak berubah pada bulan April. Dalam masa yang sama, KDNK AS mencatatkan penyusutan pada suku pertama tahun ini selepas pertumbuhan kukuh pada suku keempat 2024.
Dalam kenyataan umum baru-baru ini, pegawai Fed menegaskan bahawa walaupun ketidaktentuan ekonomi berada pada tahap luar biasa tinggi, dasar monetari masih berada dalam kedudukan yang baik, membolehkan mereka meneruskan mandat berganda mereka dengan yakin—iaitu guna tenaga maksimum dan kestabilan harga.
Saya menjangkakan kita juga akan mendengar kenyataan bahawa ketidaktentuan dalam persekitaran ini kekal tinggi, dan Fed bersedia untuk bertindak—atau tidak—mengikut keperluan demi memenuhi kedua-dua aspek mandat mereka.
Keputusan kadar faedah Fed akan diumumkan malam ini. Selepas itu, Pengerusi Jerome Powell akan mengadakan sidang akhbar. Para pelabur akan memerhati dengan teliti sama ada Powell akan mengulangi kenyataannya yang telah disebut berkali-kali sebelum ini, bahawa penggubal dasar "tidak tergesa-gesa" untuk melaras kadar.
Pasaran niaga hadapan kini menetapkan harga bagi satu pemotongan kadar sebanyak suku mata pada mesyuarat Fed 29–30 Julai, dengan dua atau tiga lagi pemotongan menjelang akhir tahun. Sementara itu, para ahli ekonomi hanya menjangkakan dua pemotongan bermula September.
Dalam kenyataan pasca mesyuarat, para pegawai dijangka mengekalkan kadar penanda aras dalam julat 4.25%–4.5% dan mengulangi kenyataan yang dibuat pada 19 Mac lalu, dengan menyatakan bahawa mereka kekal berwaspada terhadap risiko di kedua-dua sisi mandat berganda mereka. Beberapa perubahan kecil mungkin muncul dalam perenggan pertama kenyataan tersebut, yang menggambarkan keadaan ekonomi. Seperti yang saya nyatakan sebelum ini, penyusutan KDNK pada suku pertama—yang didorong oleh import—tidak memungkinkan jawatankuasa untuk mengulangi bahawa aktiviti ekonomi secara keseluruhan terus berkembang pada kadar yang kukuh.
Powell dijangka akan menolak cadangan pemotongan kadar. Namun begitu, beberapa pegawai seperti Presiden Fed Richmond, Thomas Barkin, dan Gabenor Fed, Adriana Kugler, baru-baru ini menyuarakan kebimbangan bahawa jangkaan inflasi mungkin semakin lemah. Walau bagaimanapun, dengan pertumbuhan gaji yang kukuh pada bulan April, alasan untuk memotong kadar menjadi semakin kurang kukuh. Pegawai Fed mungkin sekali lagi akan bergantung kepada isyarat kekuatan pasaran buruh untuk menjustifikasikan pendirian tunggu dan lihat, memandangkan jumlah pengambilan pekerja pada bulan April melebihi jangkaan dan kadar pengangguran kekal sekitar 4.2%. Para penggubal dasar juga dijangka akan mengulangi bahawa ketidaktentuan terhadap unjuran ekonomi mereka telah meningkat atau kekal pada tahap tinggi.
Adalah sukar untuk meramalkan bagaimana pasaran akan bertindak balas terhadap semua ini. Namun, besar kemungkinan, jika ulasan Powell cenderung bersifat lebih berhati-hati, dolar akan mendapat sokongan.
Bagi gambaran teknikal semasa EUR/USD, pembeli kini perlu menyasarkan paras 1.1379. Hanya penembusan ke atas paras ini yang akan membolehkan dorongan ke arah 1.1415. Dari situ, pasangan ini berpotensi untuk mencapai paras 1.1453, walaupun hal ini mungkin sukar dicapai tanpa sokongan daripada pemain besar. Sasaran akhir adalah paras tertinggi 1.1487. Sekiranya pasangan ini menurun, saya menjangkakan aktiviti beli yang ketara hanya akan berlaku sekitar paras 1.1341. Jika tiada minat di paras tersebut, adalah lebih bijak untuk menunggu ujian semula paras rendah 1.1305 atau membuka kedudukan beli dari paras 1.1269.
Bagi gambaran teknikal GBP/USD pula, pembeli pound perlu mendapatkan semula rintangan terdekat pada paras 1.3365. Hanya selepas itu pasangan ini boleh menyasarkan paras 1.3399, di mana penembusan ke atasnya dijangka agak sukar. Sasaran akhir adalah paras 1.3437. Sekiranya pasangan ini jatuh, penjual akan cuba untuk menguasai semula paras 1.3335. Jika berjaya, penembusan julat ini akan menjadi tamparan besar kepada pembeli dan mendorong GBP/USD ke paras rendah 1.3301, dengan potensi untuk melanjutkan penurunan ke arah 1.3260.
